下游配套于房地产和公共交通领域，电梯市场需求与城镇化水平和人口规模呈息息相关。随着全球人口一直增长，美欧、东亚、中国等地相继驱动全球城镇化进程加快，电梯全球新装量不断攀升，保有量规模逐步扩大。全球电梯新装量由2001年的26万台上升至2020年的100万台，全球电梯保有量2020年达到1957万台，预计2021年突破2000万台。

  放眼国内，自1999年国家规定七层及以上住宅必须设置电梯以来，伴随着国内城镇化进度的快速推进，中国电梯行业乘房地产行业东风，迎来发展的黄金二十年，2000年至2020年电梯产量由不足4万台增长至超过100万台，年均复合增长率达18.13%，年市场规模已达2000亿元。无论是新装量还是存量，中国都已成为全世界最大的电梯市场。

  中国电梯市场的快速扩张伴随着我们国家城镇化率的快速提升以及房地产发展黄金期，但随着我国城镇化进入中后期，叠加房地产金融加杠杆受抑制，预计房地产行业的增速面临放缓。远期看，我国城镇化率预计将在2030年前后达到70%这一国际公认的达标水平，这在某种程度上预示着房地产销售面积将在这之前见顶；因此从房地产建设趋势来看，整体增长趋缓是大概率。电梯市场需求超过90%来自房地产市场，发展或许承压。

  增量趋于见顶的另一面是存量的比比皆是，中国存量市场（包括房地产存量市场和电梯存量市场）的电梯需求将有效对冲增量市场电梯需求的下降带来的压力。从房地产增量市场来看：首先虽然房地产需求占比高达98%，但房地产增量市场释放的电梯需求仅占电梯整体需求的59%，增量市场趋于见顶所带来的电梯需求下行压力客观存在但不应被放大；其次我国人均电梯比例仍然处于较低水平，住建局对电梯建设的最新要求（四层及四层以上住宅建筑，或住户入口层楼面距室外设计地面的高度超过9m的新建住宅建筑应设电梯，比以往七层的要求更为严格）和住宅电梯户比的提升（随着生活质量逐步的提升，消费者对于商品房的电梯配置要求也慢慢变得高，住房的电梯配置也从原来的一梯四户逐渐发展成为一梯两户，甚至是一梯一户的格局）将刺激房地产增量市场对电梯的需求密度提升。

  从房地产存量市场来看，存量房屋老旧电梯的更新需求和老式住宅电梯加装需求属于刚性需求，其市场规模将跟着时间的推移和政策的完善而逐步扩大。从电梯存量市场来看，随着电梯保有量的迅速扩张，如欧美等发达国家市场有所体现，电梯后市场将逐步替代新装市场成为电梯市场的新增长点。

  随着电梯数量一直增长，运行多年的老旧电梯数量也快速增多，电梯部件功能退化给电梯使用带来的安全风险日益受到社会各方面关注。作为我国首个电梯主要部件报废国家标准，《电梯主要部件报废技术条件》已于2016年2月正式实施，加强完善电梯产品的报废国家标准体系。

  我国电梯的常规使用的寿命大多为15年左右，电梯投入到正常的使用中10年以后就会出现驱动控制管理系统落后、电梯运行性能直线下降、安全风险隐患增加等现象，为保障电梯的使用安全，15年以上使用年龄的电梯都面临着更新改造或替换的需求。以15年的使用周期推算，2022年淘汰或更新电梯的生产时间应居于2007年左右。我国电梯销量由2002年左右开始步入爆发式增长期，近十几年来从始至终保持着相对加快速度进行发展，年复合增速在20%以上，运行超过15年的电梯数量近些年将快速上升，预计到2022年旧梯更新需求将达到22万台，同比增长30%，超过2020年全国电梯总需求的20%，市场规模约为400多亿元。跟着时间的推移和老龄电梯数量的持续增加，电梯更新改造需求将持续扩大。

  随着中国进入老龄化社会并逐步进入中度老龄化，以及人们对生活便捷性要求的提升，中国住宅加装电梯市场迎来发展关键期。根据中国电梯协会统计，我国未加装电梯的既有建筑众多，预估大约有5000万户住宅符合加装条件，加装市场总量预计在250万台以上，需求空间巨大超过5000亿元。随国家对既有建筑加装电梯的全力支持，各地既有建筑加装电梯的政策文件陆续出台，广东、福建、北京、上海等多个省市已经发布实施了既有住宅增设电梯的相关指导意见。北京、上海、厦门等城市为加装电梯提供财政补贴，减少行政审批环节，以提高加装效率，将使加装电梯市场获得迅速发展。

  电梯作为对安全性要求极高的特种装备，其安装和维保有着极高的重要性。目前，我国电梯维保市场较为混乱，安全问题频发，与电梯生产环节的安全、有序形成强烈反差。根据中国电梯协会的统计，造成电梯安全风险隐患的因素中，产品质量、安装施工、维护保养占比分别为16%、24%、60%。从上层监督管理部门和下游使用方来看，电梯维保市场的规范需求较为强烈。

  中国电梯维保市场的混乱大多数表现在行业内极低的电梯自保率。据美国摩根银行统计，美国电梯的原厂自维保率高达80%；而在中国，电梯原厂维保率仅占30%，且集中于海外品牌。和欧美国家高原厂维保率相对应的，则是欧美等发达国家更低的电梯故障率。混乱的第三方维保市场充斥着各种资质参差不齐的中小维保公司，在激烈竞争中，往往爆出非常低廉的维修价格，使得原厂维保没有竞争力。低廉价格的背后，往往是在维保过程中的偷工减料，电梯安全事故频频发生，严重威胁电梯使用者的生命财产安全。

  针对电梯维保市场存在的问题，有关部门监管政策陆续出台，监管措施不断加大。2014年1月1日起，我国《特定种类设备安全法》施行。其中第二十条明确规定电梯的安装、改造修理必须由电梯制单位或其委托的依照本法取得相应许可进行。按照国家质检总局颁布的《电梯使用管理与维护保养规则》，使用正常的电梯每月至少要维保两次，每季度、半年、一年各要进行一次大型维保。

  随着电梯传统下业增长放缓，电梯新装量逐步进入平稳增长阶段，电梯保有量增加驱动维保市场迅速增加，电梯厂商寻求新的增长点已成必然。目前发达国家行业整体安装维保收入占主营业收入比例约为50%，和整梯收入规模相当。我国当前整梯收入规模约为2000亿元，而维保收入仅为不足150亿元，提升空间极大。未来中国市场的电梯厂商们将稳步实现由制造型向制造与服务型转变、由速度型向质量效益型转变。在行业监督管理政策和下游使用者对安全性关注的加持下，电梯原厂对电梯维保市场的争夺无疑将对第三方维保企业构成降维打击。